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美國、拉美、亞洲不含日本與全球新興股市迎來資金淨流入


2022/11/21 下午 03:07:00 提供機構:安聯投信
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包括聯準會官員近期對於貨幣政策分歧的看法、持續降溫的通膨相關數據,以及全球近日來各式國際會議等消息都對牽動市場表現,全球股市資金流向分歧。根據美銀引述EPFR統計顯示,過去一周包括已開發歐洲及歐非中東股市資金呈現淨流出狀態,其餘地區股市則迎來資金淨流入,其中又以美股為動能最強者。

回顧近期股市,安聯投信表示,過去一周市場持續消化包括聯準會官員偏向鷹派的訊號、優於預期的零售銷售與財報數據,以及增速低於預期的生產者價格指數,雖然部分市場認為通膨高點已過,但對未來聯準會貨幣政策預期仍分歧,美股過去一周內上下震盪,主要指數單周中場小幅收黑。

安聯投信表示,由於政策及經濟衰退的不確定性未除,市場情緒仍不時受到干擾,市場上各式投資主題近期普遍自高點有所拉回,僅AI相關主題指數收漲。此外,市場近期看好部分串流媒體成長前景,也使標普500通訊服務類股指數單周表現領漲大盤。

安聯收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示,近期陸續公布的關鍵經濟數據仍好壞皆有,市場也受到相關數據及其可能對聯準會政策影響程度的牽動,波動難除。不過儘管明年美國經濟總體經濟面的不確定性還很多、較激進的升息步調也會對美國經濟產生負面影響,但仍認為美國陷入深度衰退的機率較低。

謝佳伶表示,包括地緣政治動盪、央行鷹派政策等因素使許多資產今年以來表現大多面臨挑戰,不過隨著市場持續消化反應各式利空,包括本益比等數據皆顯示許多美國優質資產長期投資價值已浮現,故在投資上建議可以包含美股、非投資等級債券及可轉債等兼具收益及成長的多重資產作為核心配置,不但震盪時期可以多重收益來源穩定投組,也可在市場風險轉變、投資信心轉佳時掌握契機、參與向上成長。

在台股部分,安聯投信台股團隊表示,包括資金面、需求面及供給面等為今年以來影響台股的主要因素;儘管相關不確定性仍在,但若進一步檢視,相關干擾因素都已逐漸鈍化;或也另因更靠近升息終點、庫存調整已進行一半等,在市場反覆消化、部分族群評價來到合理水位的情況下,都讓台股下檔空間相對有限。

安聯投信台股團隊表示, 台股近日的反彈主要顯示了兩大面向的意義,首先是美國10月通膨數據優於市場預期、可視為通膨下降趨勢已在發生且不易反轉的正向指標;其次則是近兩年受到外資明顯調節的台股地緣政治因素,也受惠於國際重要投資機構決策,顯示出國際資金對台灣產業的肯定,並讓市場情緒得到穩定。

展望後市,安聯投信台股團隊表示,台股近期有望受惠於市場回溫情緒,故在布局上可將部分防禦部位轉為成長型部位,並在盤勢區間震盪的過程中伺機增加部位。在題材上仍以選股為重,故建議可應先布局明年仍具成長利基的標的與族群,如伺服器,AIOT、半導體、電動車、網通及車用電子等。
 

股票型基金資金流向

時間 美國股票型 已開發歐洲 亞洲不含日本 歐非中東 拉丁美洲 全球新興市場
近一周 238.77 -23.2 0.71 -0.02 0.88 5.77
今年來 1306.78 -1029.23 58.84 -8.28 16.03 -41.31

資料來源:EPFR,截至2022/11/16,單位:億美元

 

 

 

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