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群益中國金采平衡基金十二月市場綜合評論


2021/1/18 上午 11:54:00 作者:楊書婷
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投資策略:

股票部位:比重在35%左右。中國預計2021年隨著全球經濟復甦,外需提振,中國製造業韌性較強,產業鏈供給的安全性高於其他經濟體,出口產業鏈受益於全球經濟。央行通過保持操作利率不變,發出平穩信號,糾正市場過於寬鬆的預期。預估2021A股企業獲利將出現明顯回升,其中科技、醫藥及必須消費盈利持續穩健;可選消費及疫情受害產業明年可望明顯修復。股票配置上聚焦半導體、動力電池、醫藥、太陽能、權值藍籌、汽車及消費等類股。

債券部位:目前中國經濟呈現穩定的復甦態勢。在避免金融套利及預留政策空間下,除了正常的資金落點調節外,央行貨幣政策將相對中性。債券比重維持在60%左右,以境外中資美元債券為主要投資標的,投資等級佔比約4成,高收益佔比約2成。平均存續期間維持在2年左右,降低景氣復甦,利率預期回升所帶來的壓力。關注有交易價值的新債發行市場,低評級債券選擇短天期標的,較高評級債券可視期間溢價增持。


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