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國泰紐幣八年期保本基金三月份經理人報告


2017/4/20 下午 12:00:00 作者:廖維苡
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模組調控部分: 上月基金淨值變動約0.71%,上月有投資人大額贖回,剩餘庫存定存單佔原始承作定存面額比例為約85.80%,稍低於模組要求之86.13%,目前非固定收益部位實際配置中國A50指數期貨口數為22口,符合且不大於模組要求口數(22.85口),依模型設計,上述定存與期貨配置應可達到基金八年到期保本率133.5%。

期貨操作部分: 中國兩會期間,國務院總理李克強指出2017年中國GDP成長率目標訂為6.5%、通貨膨脹目標為3%,同時並預期今年出口表現可望改善,維持國際收支平衡,民眾收入與經濟成長同步,持續調整經濟結構朝向小康社會邁進。不過2月中國貿易數據表現不如預期,其中出口年增率-1.3%,累計今年前兩月出口成長4.0%;2月貿易逆差91.5億美元,累計前兩月貿易順差縮小至421.3億美元。在內需方面,1-2月全國固定資產投資成長8.9%,幅度較去年全年增加0.8%;民間固定資產投資成長6.7%,幅度較去年全年增加3.5%,兩者之間差距僅2.2%,顯示民間投資動能有回溫跡象。在物價方面,受到氣候及春節基期效果影響,2月CPI年成長率下滑至0.8%,整體1-2月CPI成長率為1.7%,通膨情況仍維持溫和。在經濟展望部分,2017年2月中國官方製造業PMI數據回升0.3點來到51.6,已連續7個月維持在景氣榮枯界線之上,其中主要構成項目均呈現改善態勢,顯示中國製造業展望仍偏向樂觀;非製造業部分,2017年2月中國非製造業商務活動指數為54.2,雖較1月下滑0.4點,但仍高於景氣榮枯界線有相當幅度,整體服務業擴張態勢不變。上月上證指數變動約-0.72%,A50期貨變動約-0.71%,本基金期貨部位實際累積報酬率約為64.48% (不計交易成本及保證金孳息),目標累積報酬率約為45.17% (理論最高報酬約87.63%),造成誤差來源主要為期貨實際交易價格與理論收盤價之差異、轉倉價差變化、且未計交易成本及期貨保證金孳息等因素。


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