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利用多元資產基金 掌握2017年新機會


2017/1/18 上午 09:22:00 提供機構:野村投信
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回顧2016年,全球資金流入幅度最高的資產為原物料,其次則是新興市場債(表一),讓市場頗感意外。展望2017年,野村投信認為,市場仍存在各種不確定性,投資人最簡單且輕鬆的方式即是透過專業投資團隊,搭配具有股債匯等靈活操作的多元資產型基金進行布局,更能達成降風險、掌收益的新年理財目標。

野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)分析,2017年全球市場仍充滿不可預測的影響因素,投資人仍應該利用多元資產布局方式,分散投資布局於股票、債券及原物料商品、期貨選擇權等多元資產類別中,藉由專業團隊操作,分析全球投資趨勢,即時彈性且靈活布局於各類投資標的,可協助投資人簡單地全面掌握全球趨勢脈動與投資方向,並持續達成追求收益率之目標。

野村多元資產動態平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人黃家珍表示,可預測的2017年,全球市場仍具有些不確定性存在,包括: 美國新總統川普的財經策略、歐洲德國、法國大選、中國19屆人大代表會等(表二),皆有機會影響全球經濟變化,身處充滿變數及不確定性的市場中,分散風險仍是最佳投資策略,建議投資人利用多元資產配置策略,進一步降低波動、掌握提高收益的大方向。

黃家珍表示,首先美國總統大選落幕後,緊接著面對的是川普新政時代來臨,而大選之後,觀察多元資產操作團隊的表現持續創新高,推升基金淨值表現。換句話說,從控制風險的角度出發,即使遇到令人跌破眼鏡的黑天鵝,透過專業多元投資團隊也能迅速因應,讓影響降低,抗震效果較佳。

NN (L) 旗艦多元資產基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人徐翊華(Ewout van Schaick)表示,就過去經驗顯示,單一資產並不能對抗全球市場許多不確定性因素的變化,而真正的動態多元調整資產配置,才能有效的在多頭時期同步跟漲,在空頭時期相對抗跌,使長期投資效率可以高人一等,呈現最佳投資結果。

徐翊華認為,放眼第一季川普新政策的方向偏好基建與內需,讓通貨再膨脹的影響增加,面對這樣的情況,在風險性資產部分,建議降低利率敏感性,以參與通貨再膨脹投資契機,如: 加碼成熟市場股票、高收益債券、原物料、消費及金融股;減碼不動產REITs,新興市場貨幣部位;而安全性資產部位,則為了降低風險,建議降低存續期間,增加通膨連結債券(如美國、德國),加碼降息循環公債(澳洲)等,並避險歐元、日圓部位。

表一: 2016年以原物料及新興市場債流入幅度最大(%)

資料來源: 美銀美林證券;資料日期: 2016/12/31止。

表二: 2017年全球六大事紀

日期 事件 說明
2017/1/20 川普就任美國總統 在經濟政策上,川普新政聚焦於基礎設施建設和減稅,估計3~4月可以見到川普上任新政策的細節,市場期待甚高。
2017/3 英國啟動脫歐 英國公投後,政府發現歐盟似乎少了預留彈性之空間;英政府最終決定20173月啟動脫歐程式,不過談判過程預計相當漫長。
2017/3/15 荷蘭國會大選 將選出新一屆國會下議院的150個議席。根據民調預測,自由黨(PVV)有望拿下30席以上,成為第一大黨。在自由黨宣傳並發表公開聲明,指荷蘭應效仿英國舉行脫歐公投(所謂Nexit)。
2017/4/23

2017/5/7

法國總統選舉 恐怖襲擊陰霾籠罩法國,極端政治勢力在歐洲崛起,現任總統政績不堪回首。瑪麗?勒龐目前大幅領先於其他競選對手,幾乎肯定進入第二輪選舉角逐。
2017/9-2017/10 德國大選 默克爾是世界上最後一位仍屹立著的以自由主義為核心政治理念的執政政治家,但她的難民政策給她帶來了災難性的後果,默克爾領導的基民盟在近期地區選舉中一再敗北。這位歐洲戰後最重要的政治領袖將尋求第四次連任,也很可能遭遇滑鐵盧。
2017/10 中共十九大 十九屆全國人大會議將徹底樹立習近平總書記的核心地位,對中國的改革進程至關重要。

資料來源: Bloomberg、各券商資料、野村投信整理; 資料日期: 2017/01/03止。


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