美亞基金7月份回顧

七月份美國主要指數續呈下跌走勢，其中道瓊工業指數下跌了5.48%，S&P500指數則下跌了7.9%，NASDAQ更是下滑了9.22%。下跌的主要原因為（1）對第三季獲利展望保守：美國大企業如Microsoft、IBM、惠而浦家電與百事可樂等，紛紛對下半年景氣提出保守的看法，使得投資者認為整體企業獲利復甦的腳步不如經濟的復甦速度，因此產生失望性賣壓；（2）大筆基金贖回賣壓：一旦道瓊工業指數跌破去年911事件的低點後，嚴重打擊一般投資者對股市的信心，這些投資者在90年代初期即以其退休金帳戶（401K）投資美股，而目前的指數位置又回到5年前的低點時，這些投資人為了保住當初投入的本金，當然是不顧一切的贖回，也就造成了近期的贖回賣壓反比去年的911低點時高，且股市的成交量也放大的現象。雖然主要指數均在跌至新低後，在上週呈現了不小的反彈行情，惟美國商業部在7/31公佈第二季的GDP成長率僅1.1%，且下修第一季的成長率至5%，顯示向來居支撐美國經濟的穩定力量-民間消費，已露疲像，因此我們對美股未來的走勢仍持保守態度。美亞高科技的佈局方向則一直為挑選具財務體質穩健、第二季營運結果佳、及對第三季營運展望樂觀的個股為主。