統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金十二月份市場回顧與操作策略

2024年12月FOMC會議， Fed如預期降息一碼，為2024年9月首次降息以來的 第三次降息。最新經濟預測中，Fed上修美國經濟成長率及通膨預估，並下修 失業率預估，顯示聯準會認為未來美國經濟具有韌性，但通膨下降速度較預 期緩慢。 FOMC會後聲明稿表明，Fed將放緩降息，未來將謹慎評估數據、展 望與風險，以決定合適的降息時點與幅度。本次降息循環已降息四碼(也就是1%)，貨幣政策對經濟的緊縮效果已經大幅緩和，後續降息將更為謹慎，重點 觀察通膨是否近一步改善。

依據利率點陣圖， 2025年Fed降息空間由四碼縮減至二碼。降息預期減退， 加上Fed主席鮑爾釋出鷹派訊號，並對未來幾年的降息預期持較謹慎態度，使FOMC會議當天，股債市場出現劇烈震盪，美國10年期公債殖利率向上突破 4.5%，為近期新高。所幸後續公布的PCE數據低於預期，加上其他Fed官員評論緩解市場擔憂。美國經濟及失業率維持穩健， 2025年降息速度及幅度均 較和緩，使債券殖利率預期將維持在相對高檔。投資人可在債券殖利率位於相對高點時布局，但仍需留意債市可能受到經濟數據發布、相關官員發言及市場 情緒影響而波動，故建議利用定期定額或分批布局之方式，參與後續Fed降息 行情。