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油價重挫 誰最受惠 ?


2014/12/15 下午 03:34:00 提供機構:法銀巴黎投顧
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印度約八成原油消耗仰賴進口

市場對於美國升息的預期導致美元升值,加上原油供給過剩,導致今年以來油價跌跌不休。截至12月9日,布蘭特原油期貨價格今年以來跌幅已逾三成,拖累能源相關類股以及能源大國股票表現,但是油價下跌對於大宗原油進口國卻是大有助益,尤其是飽受通膨困擾的新興國家,印度就是此波最大油價下跌的受惠國家之一,今年以來油價下跌逾三成,印度股市上漲也逾三成。

印度國內原油需求的八成均仰賴進口,且原油相關的進口占了印度總體體進口量的三成之多,因此本波油價下跌,有助於減緩印度國內高漲的通膨,並因進口價格大幅降低,貿易赤字也因而有所改善,帶動印度國內整體經濟成長。

一、油價下跌 印度通膨降低至健康水準

印度政府今年致力於降低通膨,除了政府對的干預外,今年油價下跌也是印度能夠成功將通膨率降低的一大因素,依據野村證券預估,油價每桶若下跌10美元,可降低消費者物價指數0.2%以及躉售物價指數0.5%。今年以來印度政府有效壓低通膨,將消費者物價水準由11%壓低至5%左右的健康水準,除了政府積極干預外,油價下跌也是一大因素,促使印度經濟邁向正常化。

二、油價下跌 印度進口成本下降 貿易赤字好轉

除了有效降低印度國內的通膨之外,油價下跌也始大量依賴原油進口的印度經常帳赤字有所改善,預估油價每桶若下跌10美元,經常帳赤字占GDP比重將可改善0.5%,經常帳赤字縮減對於印度國內經濟發展也有正面挹注。

 


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