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台股遇亂流 上周賣超居新興亞股之冠


2017/12/18 下午 02:16:00 提供機構:中國信託投信
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美國宣布再升息,國際資金持續撤離新興亞洲,上周淨流出8億美元,較前兩周的淨流出有明顯收斂,對應於個別國家,資金外流亦有減少,惟台股連續第三週外流,上周賣超金額逾4億美元,為新興亞股中流出金額最大之股市。股市表現方面,金流略回穩,新興亞股上周收高0.5%,台股亦在美股回神下,上漲0.9%

中國信託投信表示,美國聯準會上周宣布升息一碼,基準利率調升至1.25%~1.50%區間,會後聲明偏向鴿派,主要因核心通膨預期持平,且薪資成長不及預期,不過對此次升息持有異議的官員增加兩位,令市場揣測未來升息路徑可能生變。在美國開啟升息大門後,部分歐美國家陸續跟進外,南韓也在11月底升息,成為美國進入升息循環後第一個升息的亞洲國家。另外與美國利率連動高的香港也調升了基本利率1碼至1.75%。中國方面則調高公開市場操作利率,但同時超額續作中期借貸便利(MLF),顯示中國人行藉由調高操作利率以反應市場需求,並注入大量流動性,以應對歲末年初市場對於大量流動性的需求。

中國信託投信指出,在過去美國升息循環期間,亞洲市場多數也面臨升息的壓力,但此次為了避免資金急驟流出造成金融市場動盪,聯準會採取了非常緩慢且明確的升息政策,在無急迫的通膨壓力下,新興亞洲相對仍有較寬鬆的政策空間:中國藉由市場操作得以維持寬鬆利率政策;印度控制通膨得宜,12月維持利率不變;台灣央行本周四將召開理監事會議,市場預期利率不變,但央行的態度與明年利率走向,將左右台灣股債匯走勢。

觀察近期籌碼,中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,三大法人仍處在賣方,但賣超幅度已減緩,由於進入年節假期,外資交投將趨向清淡,目前外資未平倉淨多單仍處於4萬口以下低位,顯示外資未大舉撤離。

周俊宏進一步提到,牽動全球股市後續走勢,美國稅改議題具有關鍵性。參眾兩院上周已就最終稅改版本達成共識,激勵美股大漲,料有望推升亞股走揚。短期操作上需留意部分資金獲利了結,此時評價較低的價值股如水泥、塑化等類股,或具題材性和成長性的電子新應用、數據中心和電動車概念等,可視為逢低伺機布局的標的。

外資對亞洲股市買賣超金額

(億美元)

新興亞洲

台灣

南韓

印度

泰國

印尼

菲律賓

越南

今年以來

208.0

58.8

82.3

84.6

-8.1

-30.0

10.0

10.4

12月以來

-35.0

-13.3

-11.3

-3.0

-2.9

-3.6

-0.4

-0.5

最近一週(12/15)

-8.1

-4.3

-3.6

2.4

-0.6

-1.7

0.0

-0.2

指數表現

新興亞洲

台股加權

南韓

印度

泰國

雅加達

菲律賓

越南

上週收盤

694.4

10491.4

2482.1

33463.0

1717.7

6119.4

8337.0

935.2

週漲()

0.5%

0.9%

0.7%

0.6%

0.7%

1.5%

0.4%

-0.5%

資料來源:Bloomberg2017/12/15,中國信託投信整理。


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