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華南永昌龍盈平衡基金三月份經理評論


2014/4/18 下午 04:36:00 作者:楊明昌
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美國3月ISM製造業指數反彈至53.7,連續第二個月上升,惟稍低於市場預期的54;中國3月製造業PMI微升至50.3,符合市場預期;而歐元區3月製造業PMI一如預期由前月的53.2跌至53,連續擴張達九個月,反映製造業活動持續擴張。2014年雖然美國QE逐漸退場,但全球經濟持續復甦,資金行情轉往基本面行情,預估今年台股指數將介於8000~9300點。雖然台灣反服貿學運未完全退卻,但在景氣逐漸復甦、寬鬆資金仍存及歐美股市續創新高帶動下,預估第二季台股指數將介於8400~9000點區間震盪整理,並以個股行情為主。雖中國經濟成長力道不如往年,但預估仍可維持7%以上的高度成長,故中概族群可望持續留意,但仍以低基期、低本益比個股為主,漲多且高本益比個股則建議避開;而生技類股在政策持續偏多推動且部分新藥個股臨床三期試驗結果將出爐下,壓回仍可逢低佈局。電子股部分,半導體、LED照明、雲端、4G網通、工業(產業)電腦及第三方支付等族群逢低可持續留意。

美國QE已確定緩步退場,資金行情持續存在,故股票持股將維持在65%±5%,而債券持股將維持在20±5%。產業佈局方面電子股仍以半導體、工業電腦、光電、網通、零組件、資訊服務及其他電子等族群為主,傳產部份以食品、電機、生技、其他類股為主。持股內容以各產業的龍頭股、高現金殖利率、高成長個股為主;電子類股佔持股比重配置將維持在60±5%,非電子則維持在40±5%,以求多元化資產配置帶來中期績效穩定成長的投資策略並降低波動性。


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