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國泰臺灣加權指數單日反向1倍基金八月份經理人報告


2022/9/19 上午 10:56:00 作者:蘇鼎宇
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回顧8月份, 隨著聯準會主席在全球央行年會明確闡述未來聯準會的鷹派升息路線, 並重申直到通膨得到控制前, 將會持續升息且讓利率保持於高檔, 雖然目前市場供給面瓶頸逐漸改善, 可能讓通膨高峰已過,惟僵固性通膨仍帶動通膨上升, 以及過熱的勞動市場更使聯準會有升息的空間, 更是接下來潛在的通膨來源, 市場目前普遍預期聯準會(9/22)將從原先的升息2碼上升到3碼。 台股走勢在季線萬五之間上下震盪, 仍有機會再探前低, 此外整體買盤力道不強, 成交均量平均仍維持在2,000億左右, 如短期再遇局勢動盪, 建議利用跌深反彈時做汰弱留強相關持股。 未來將持續觀察投資組合追蹤情況, 動態進行部位調整。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現, 並為貼近追蹤目標, 將每日進行追蹤調整, 資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望9月份, 在通膨持續升溫的情勢下, 市場預期聯準會將在9/22再度升息三碼至3%, 短期來看,Fed可能傾向以快速硬著陸方式來降低通膨, 但若高基期的通膨隨著股市的快速修正, 聯準會未來勢必也將把重心調整回到經濟增張的軌道上。 國內來看, 除受到通膨影響外, 在地緣政治以及各國陸續採取緊縮貨幣政策以致經濟放緩, IMF預測2022世界貿易量成長率由5% 下修至4.1%, 對以出口為主體的台灣經濟亦有衝擊, 惟在新科技應用及企業數位轉型持續影響下, 終端晶片含量將提高, 其智能生產趨勢不變, 加上各國陸續推動包括寬頻網路與潔淨能源之各項基礎建設, 可望為出口動能帶來支撐。 短線來看, 市場對蘋果新機即將上市利多消息, 可能改變先前對企業庫存偏高的看法, 操作上9月行情預計以區間盤整為主, 目前位置跌破季線但未跌破前低, 可關注Iphone14相關族群, 或是加碼生技與車用類股的題材族群, 建議維持謹慎保守持股。


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