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元大萬泰基金績效檢討與未來展望


2008/5/28 上午 09:26:00 作者:劉晶樺
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【本月投資決策檢討】

由於市場資金泛濫,但央行在考慮通膨隱憂之下,並未有結束升息的打算,但銀行卻反應市場資金過多的情況而調低定存利率,使得資金苦無去處,到處流竄,因此銀行隔夜拆款呈現微幅下滑的走勢,短期利率也維持低檔盤整,短期未見有回升的力道。而以RP為主要配置的類貨幣型基金收益率持續下滑,本基金在調整定存比例後,雖月收益率下滑至1.6904%,但仍在同類型基金排名第四名,於同類型仍居相對優勢。

【未來一個月市場展望】

美國於週三公佈政策利率決議及會後聲明,調降聯邦隔拆目標利率一碼至2.0%,雖然信用風險最嚴重的緊張狀況已過,但眼前也看不到經濟數據大幅反彈回升,因此在通貨膨帳仍有隱憂下,美債殖利率將可能有向上彈升的壓力,但不致出現急升的狀況發生。

在國內方面,由於全球糧食供需失序,亂象迭起,大陸、印度、越南等主要稻米出口國紛紛宣布暫停出口,亞洲國家整體面臨之通膨壓力最大。本國在面對國際原物料價格仍居高檔,並在6月解除油電凍漲後,預期CPI將大幅彈升後再行回穩,於此期間,預料央行將實行緩步升息政策不變,因而短期利率變化不大,仍維持低檔盤整的走勢。

【操作策略】

近日短期利率維持低檔盤整,以高流性投資配置的類貨幣市場基金,收益率持續下滑。

本基金因規模已趨穩定,在維持充分流動性無虞之下,將以收益較高的定存比例為主要的資產配置,以提高基金收益率。而是否提高固定收益債券比重,將視總體經濟狀況及國內外央行貨幣政策調整投資策略。


•相關基金:元大萬泰貨幣市場基金
•相關連結:劉晶樺

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