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復華全球原物料基金四月市場綜合評論


2013/5/20 上午 09:50:00 作者:陳亭安
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雖然美國GDP、PMI數據不如預期,但在美國房市、就業數據佳帶動下,原物料短線出現反彈,能源、工業金屬、黃金報價皆呈現上漲,不過經理人預期全球經濟仍偏低速復甦,加上大陸成長結構轉變,原物料市場走勢仍是區間格局的機率較高。

投資組合管理策略:

由於原物料相關企業在供需結構未改善前,缺乏銷售價格上漲帶來的獲利動能而呈現區間波動,此時個別公司的管理能力、資源開採量成長性等因素將使個股表現分化加大。

基金配置將偏重能源及農林漁牧類別,因能源產業鏈較龐大,可挑選出較具alpha的股票,將降低工業金屬持股配置,因其受原物料價格下跌壓力較大。


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