富邦美國政府債券20年期以上基金三月份經理人評論

3月份美國2年期、10年期及30年期公債分別下行25.2bps、27.8bps及31bps。由於FOMC3月會議決議利率按兵不動，但釋出比預期更多之鴿派訊息，除點陣圖顯示今年將不升息，暫定下次升息可能是2020年，又9月將停止縮表。此外，近期美歐經濟數據疲弱，皆促使美國公債各天期利率大幅下行，殖利率曲線一度倒掛，市場甚至在討論降息可能。唯近日中美貿易談判釋出進展良好消息，提供美債利率些許支撐。

就富時美國政府債券1-3年期、7-10年期及20年期以上之指數歷史資料看，在升息循環末端時，短中長期美債總報酬為正數，而長天期又相對優於短中期美債表現，但相對的，由於長債波動率較高，建議若風險承受度較低的投資人，可增配短債，反之可增配長債。