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國泰亞洲成長基金三月份經理人報告


2017/4/20 上午 11:59:00 作者:鍾達安
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美國供應管理人協會公布資料顯示,ISM製造業指數繼上月來到2012年以來最高之後,本月僅小幅回落從57.7到57.2,為2016年8月以來首度下修,不過廠商信心依舊高漲,急單需求暢旺,前景樂觀。從細項數據觀察,廠商面臨客戶業況良好庫存短缺使得新訂單需求強旺,出口訂單進一步增強,廠商雖然供不應求,但廠商並未增加生產,只加緊用存貨支客戶短缺庫存,同時廠商也維持進口、並雇用人手以布建產能。值得注意的是美國勞動市場表現穩健,本月廠商的雇用意願又進一步大幅增高來到2011年6月以來新高,說明美國勞動市 場基礎穩固。整體來看,美國這個經濟火車頭,成長沒有明顯的問題。日本上週及連假期間公布多項經濟數據,包括家計支出、失業率及求才求職比、消費者物價指數、工業生產以及日銀短觀,整體來說第1 季的經濟成長的動能的來源仍偏向生產面,不過廠商對於未來景氣看法樂觀。就2月份家計支出來看,年增率由前月的-1.2%下降-3.8%,且細項中多數類別的實質年增率均下降,呼應表現同樣較市場預期低的零售銷售,顯示 2月份受到天氣因素以及薪資成長緩慢等影響,整體消費動能仍較為疲弱。日本在可預見的未來仍是出口導向的投資主軸。中國家統計局發布資料顯示,受到國內外需求持續改善、訂單能見度佳,生產指數持續走高,因此 2017年3月份官方製造業採購經理人指數(PMI)升至51. 8%,較前月小幅上升0.2個百分點,同時也是在連續二個月的上揚,並小幅優於市場預期的51.7 %。美中皆在復甦,未來新興代工國的股市應不會走空。

未來將機動調整,經理人仍認為風險不如市場所憂慮那麼明確,日後應會回歸基本面。


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