統一新亞洲科技能源基金二月份市場回顧與操作策略

股市在2月份呈現震盪格局，市場主要反應通膨降溫趨緩，以及對於關稅課徵 的擔憂。值得注意的是，公債殖利率在2月中下旬開始呈現回跌，主要反應經濟數據開始出現雜音，市場避險情緒攀升。 2月ISM製造業PMI指數不如市場 預期，新訂單轉為緊縮，而價格指數回升，顯示通膨壓力尚未解除；再加上關稅議題，外界擔憂美國將面臨停滯性通膨風險，使市場短期處於停看聽階段。

企業獲利成長在財報季結束後，整體企業獲利呈現小幅下修，從原先市場比較 樂觀的年成長15%，小幅下修到年成長12%，主要在於大型科技類股在此次財報並未上修，但整體而言，企業獲利仍有雙位數成長。

中國經濟方面，受春節因素影響， 2月中國製造業PMI較前值顯著提升，惟 中、小型企業PMI回落，顯示中國經濟仍需要政策的呵護。全國兩會將於3/4召開，預計GDP增速目標維持5%左右，刺激消費以及新質生產力等政策可望 成為焦點。而日本部分，第4季經濟成長主要由淨出口及企業固定投資帶動，景氣增速高於長期平均；預計春鬥加薪談判目標超過5%，薪資維持上升趨 勢，將有助民眾消費，對日本景氣帶來支撐。

持股相關產業：

基金主要核心持股在全球半導體，聚焦在AI伺服器、通訊設備以及資料中 心相關基礎設施等產業，加大布局受惠於AI應用滲透的軟體應用企業。主要區域鎖定美國、台灣、日本以及中國等相關受惠AI供應鏈。