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國泰台灣高股息基金十月份經理人報告


2021/11/17 下午 02:24:00 作者:林耕億
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10月份台股大盤上漲0.31%, 其中電子指數上漲2.2%, 金融類股上漲0.39%, 非金電下跌3.78%, 外資賣超574億元, 投信買超174億, 自營賣超54億元(其中避險賣超61.8億元), 期貨部份月底外資淨空單約2.4萬口, 外資本月持續大幅賣超, 籌碼面負向;美國第三季GDP年增率2%, 明顯從第二季的6.7%下滑,導致經濟成長減速主因有多重因素, 包含Delta病毒肆虐、 供應鏈中斷、 勞工短缺, 而台灣三季GDP增長亦放緩至3.8%, 主要受到疫情期間三級警戒影響, 民間消費年衰退至5.49%, 造成內需負貢獻達2.62%, 但展望後市因疫情影響已逐漸過去, 加上5倍券刺激內需效果, 台灣全年GDP成長率預期仍可達5.5%以上;近期市場主要關注在通膨問題, 甚至開始出現對『 停滯性通膨』的擔憂, 近期物價上漲主要是因為供應鍊緊張所造成, 此次供應鍊問題同時來自需求及供給面。 在需求面部份美國異常強勁的商品消費金額不僅在去年下半年就回到疫情爆發前水準, 今年更遠超疫情爆發前的上升趨勢, 主要原因是疫情爆發以來美國先後推出五輪財政紓困政策, 進一步刺激商品消費需求。 在供給面部份因疫情造成的碼頭工人不足, 令整條供應鏈在物流方面卡關, 造成貨櫃報價大幅上漲, 同時疫情也令工廠生產出現缺料狀況, 皆為此波物價上漲的主因, 目前市場關注於11月初的FOMC會議, Fed是否將因通膨問題而提早升息為主要不確定因素, 然預期在會議結束後市場仍將反應基本面趨勢, 從台積電、 聯電法說透露出的訊息, 半導體晶圓代工產能供需仍持續吃緊, 雖有部份產品已不如先前緊張, 但釋出的產能立即被車用、 AI、 IOT等長線趨勢產品補上, ABF整體供需亦持續吃緊,車用晶片後續供貨將逐漸增加, 可望帶動車用電子營運向上,台股整體仍不斷有新題材及類股表現。
 
 國泰高股息基金目前電子類股持股比重約77.8%, 非金電比重約14.1%, 主要佈局以半導體類股、 載板為主。 基本面上半導體上游整體仍佳, 車用電子預期後續營運將逐步加溫, 類股有回檔將擇機佈局。

•相關基金:國泰台灣高股息基金-A不配息(台幣)(本基金並無保證收益及配息)國泰台灣高股息基金-B配息(台幣)(本基金並無保證收益及配息)
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