台新大中華基金七月份經理人報告

7月份中國PMI指數持續回落，較上月微降0.1個百分點，但季調後顯示PMI指數有明顯回升，因7月為傳統製造業淡季，歷史平均跌幅為1.1個百分點，分項指數中，產成品庫存顯著回落，庫存去化較快，但新訂單指數持續低迷，總需求疲弱開始向勞動市場傳遞，就業指數下降0.2個百分點至49.5%。7月份中國CPI由6月的2.2%降至1.8%，創近30個月新低，CPI維持低檔，為中國人行再進行貨幣寬鬆提供空間，且就業數據惡化，中國政府穩增長的動機強烈。

8月份觀察重點：1)企業中報及下半年展望；2)全社會用電量增速；3)商品房銷售；4)中國新增貸款速回升速度及結構轉變。

港股佈局：1)降息預期，佈局降息受惠股如地產、電廠；2)政策放鬆預期仍在，維持鐵路及基建設備類股的佈局；3)進入金九銀十消費旺季，佈局跌深消費類股。Apple即將於第三季推出新機，台股佈局將以Apple概念股為主。