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安泰ING中東非洲基金4月市場評論


2009/5/25 上午 09:18:00 作者:白芳苹
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4月份MSCI阿拉伯指數以新台幣計價上漲8.76%,其中卡達上漲12%,杜拜指數小漲0.05%,南非上漲0.39%。類股以銀行與景氣循環股相對強勢,公用事業與食品股相對弱勢,股市連二月回升,反應景氣好轉,投資信心回升吸引資金動能回流中東北非區域。

在近期歐美政府財政與貨幣政策維持積極下,對於景氣復甦期待也日益增加,市場預期下半年美國經濟可望帶領全球觸底反彈,可望和緩通貨緊縮疑慮,加上中國擴張性政策刺激景氣成長,有利推動能源與原物料價格上揚,新興市場原物料出口國家可望顯著受惠。考量目前油價站穩50美元價位,商品價格持續反彈,可望使中東非洲股市上演落後補漲行情。資金面來看,投資人持續重回到新興市場,加上目前股價仍在低檔,有利於市場的未來表現。

本基金4月底持股比重90.6%。操作方向上,將整體持股比例維持在90~92%附近;類股配置上,基金投資組合維持偏多的操作策略,提高景氣循環類股比重,包括能源、原物料與工業類股,再者因美國對銀行業的壓力測試結果優於預期、美國金融當局放寬會計準則認列,對於銀行股有利,故維持較高比重。選股的方向著重高現金流量、具獨占或特許權優勢的大型企業,亦即當地金融、能源、原物料、基礎建設龍頭。股票特色除了成長性,重視合理負債結構及高股息率。由於基金延續偏多的操作策略,隨近期主要券商重新關注阿拉伯股市之投資機會,投資人對新興市場心態也趨積極,應有助提振後續中東非洲股價表現。


•相關基金:野村中東非洲基金
•相關連結:白芳苹

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