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全球債券基金績效檢討與未來展望


2007/2/26 下午 02:15:00 作者:劉晶樺
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績效檢討:

由於出乎意料的強勁經濟數據,使得原先市場預期FED可能降息的時程已經向後遞延,甚至預期到2008年才有可能降息,美國10年期公債利率自前一個月的4.70%一度彈升到4.90%的高點,直至1/31召開的FOMC會議中FED維持利率不變在5.25%的水準,同時表示經濟成長有復甦的現象,通貨膨脹率亦在控制當中,再加上芝加哥採購經理人指數意外跌破50至48.8的水準,10年期公債利率才下跌至4.81%;以目前消費者信心回升,經濟數據轉強,再加上二月份將有新債標售的影響下,美債利率可能還有上彈的空間。

未來展望:

目前美國企業獲利良好,違約率低;亞洲區日、韓等國家之金融業及基礎建設相關公司債則仍受惠於基本面好轉及債信評等一再被調升,不過在利差已經相對偏低之下,故後續基金操作上在亞洲區域公司債部份將伺機獲利了結,同時在美國利率回測高點時加碼機構債券,以期收取較政府債券高的票息,並於FED開始降息後債券殖利率下滑時賺取資本利得。


•相關基金:元大全球債券
•相關連結:劉晶樺

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