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華南永昌龍盈平衡基金十二月份經理評論


2014/1/20 下午 02:25:00 作者:楊明昌
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2013年12月美國ISM製造業指數為57,2013年次高;中國12月製造業PMI為51,連續第15個月處於擴張收縮分界線50以上,反映中國製造業繼續增長;歐元區製造業PMI則攀升至52.7,創下逾2年半來新高,預告歐洲2014年景氣將持續回溫。

2014年景氣逐漸復甦及資金行情帶動下,預估第一季台股指數將介於8200~8800點區間震盪整理,全年台股指數預估將介於8000 ~9300點。中國經濟成長力道不如往年,但預估仍可維持7%以上的高度成長,故中概族群建議以低基期、低本益比個股為主,漲多且高本益比個股則建議避開;生技類股在政策持續偏多推動且部分新藥個股臨床三期試驗結果將出爐下,壓回仍可逢低佈局。電子股部分,半導體、LED照明、太陽能、雲端、4G網通及工業(產業)電腦等族群逢低可持續留意;Apple相關零組件供應鏈2014年上半年將進入拉貨淡季,建議逢高調節。

美國QE已確定緩步退場,資金行情持續存在,故股票持股將維持在65%±5%,債券持股維持在20±5%。產業佈局方面電子股仍以半導體、電腦周邊、光電、網通、零組件及其他電子等族群為主,傳產部份則以食品、塑化、電機、金融、生技、百貨、其他類股為主。持股內容以各產業的龍頭股、高現金殖利率、高成長個股為主;電子、非電子類股佔持股比重將分別配置55±5%、45±5%,以求多元化資產配置帶來中期績效穩定成長的投資策略並降低波動性。


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