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第一金中概平衡基金五月份經理人評論


2012/6/27 下午 03:48:00 作者:張正中
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中概平衡基金5月底淨值是15.58元,持股比重為47.56%,其中電子類股佔34.96%,金融1.24%,傳產類股11.36%。5月份持股比例比4月份降低,在類股配置方面則是減碼傳產,5份加權股價指數下跌2.67%,中概平衡基金則下跌0.95%。

受到歐債事件影響,全球經濟景氣均深受影響,不論是歐洲、美國甚至中國,5月份各項經濟數據都不如預期,(1)美國5月份ISM製造業指數從54.8降至53.5,就業市場數據更加深美國經濟成長減速的疑慮,5月份非農業就人數增幅僅6.9萬人,民間部門增幅僅8.2萬人,失業率則上升至8.2%;(2)歐元區5月份製造業PMI指數從45.9降至45.1,其中德國從46.2降至45.2、法國從46.9降至44.7,數據顯示歐洲製造業正以1%速度逐季衰退;(3)中國PMI指數50.4則比前月大幅下跌2.9不如市場預期,創下5個月新低,其中新訂單49.8(下跌4.7)和生產指數52.9(下跌4.3)下跌幅度甚大,顯示中國經濟持續呈下滑趨勢不變。

全球三大經濟實體的景氣同時降溫,金融市場關注焦點在希臘國會選舉結果,攸關希臘未來是否繼續存在歐元區,結果未出爐前不確定性仍高,國內焦點則關注證所稅議題何時落幕,儘管證所稅版本每日ㄧ變,但是預估大股東和大戶條款在立法院不易闖關通過,證所稅議題經過整合和朝野協商,可望在6-7月逐漸落幕。

台股目前仍面臨的內憂外患仍未結束,6月份仍有諸多不確定因素干擾,選股方面電子產業6月相關題材仍多,上半旬可留意台北國際電腦展及E3電玩展,另外Apple新款MacBook即將於6/11 WWDC中發表,Apple NB零組件將於6月起將拉貨力道轉強,相關供應鏈營收動能仍是電子股中最強,個股可持續注意。

傳產部分持續看好的為中概通路,由於中國今年經濟結構調整過程中仍以內需成長取代投資和出口成長經濟成長的重心,通路類股長線成長動能強,中概股5月份建議仍可逢低佈局。

中概平衡基金五月投資策略將以佈局第二季營運動能相對強勁之個股。投資重心將著重於Apple NB和中概內需股,持股水位介於45~55%。


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