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凱基台灣精五門基金七月份經理人報告


2019/8/20 上午 08:11:00 作者:施政廷
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美國聯準會利率會議調降目標區間一碼至 2.00~2.25 符合市場預期。 聯準會主席鮑爾( Jerome Powell)表示,美國經濟前景良好,降息是為推動通膨朝向目標,並應對下行風險,本次降息並不意味是降息周期的開始。顯示美國目前景氣步入趨緩,但是離衰退尚有距離,目前美國景氣依然良好。
歐洲央行召開利率決策會議,決議三大利率維持不變,調整利率政策展望,預期 2020上半年前將利率維持在「當前或更低」的水平,釋出降息訊號,重申提振通膨的決心。歐元區第二季GDP 小幅擴張 0.2%, 7 月歐元區經濟信心下滑至 102.7,為逾三年來最低,顯示下半年歐元區成長面臨下行風險。
台灣主計處 7 月底概估第二季經濟成長率 YoY+2.41%,較 5月預測值增加 0.63 個百分點,主因出口及國內投資優於預期;2019年全球景氣減緩,全球貿易戰不確定性依舊存在,加上基期偏高,市場預期第三季台灣經濟成長率將會放緩,呈現溫和小幅震盪格局。
整體而言,預估 2019 年第三季企業獲利年增率已經有好轉的現象,台灣股市本益比來到 14-15 倍間,位於過去幾年的相對高點。 資金面,美國利率政策有利資金活水持續挹注;產業面,中美貿易紛爭有逐漸緩解的跡象。傳產看好新能源車與貨櫃類股等;電子聚焦車用電子、5G 與智慧音響與無線耳機概念股等。

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