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中國信託10年期以上優先順位金融債券ETF基金五月操作策略與六月展望


2022/6/30 下午 07:46:00 作者:張(王黎)尹
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中信優先金融債ETF追蹤彭博10年期以上優先順位金融債指數,並主要投資於由銀行業發行10年期以上且信評為投資等級之美元計價債券。截至5月底,基金持有76檔債券,持債比重99.17%,最差殖利率4.61%,最差信用利差1.46%,修正存續期間13.32年。

5月份,基金淨值上升0.02%,信用利差收斂17bps。升息對銀行有利有弊,因為升息可以讓銀行獲得更高的利息收入,但是積極的貨幣緊縮政策,也可能衝擊實體經濟,造成市場借貸能力衰退,而現階段金融業財報對這些因素的影響表現較小。5月份,短天期2年期下跌16bps,長天期10年期公債利率下跌8.9bps,30年期公債利率上升約4.8bps。展望6月,最新會議紀錄顯示7月會議將是重要的轉捩點,屆時將需觀察通膨軌跡和勞動力市場的情況。如果這些情況改善,Fed將獲得一些喘息空間,改採比較和緩的升息步調。中長線,將觀察在積極升息下,未來景氣是否走入軟著陸還是衰退,和是否衝擊房貸和消費信貸市場,將影響銀行營運獲利,而美債走勢也將影響優先金融債殖利率表現重要因素之一。


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