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台股操盤人筆記


2020/4/30 上午 11:21:00 提供機構:野村投信
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加權股價指數近六個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至2020/04/29)

焦點訊息:

手機晶片大廠聯發科執行長蔡力行認為,2020年全球5G手機出貨量將維持1.7~2億台(中國拿下其中1~1.2億台市場),且中國5G基建如期進行,此言論救贖了市場最擔心受疫情衝擊的手機產業。

蘋果明(30)日將發布截至3月底的第二財季財報,受中國斷鏈影響,市場預期營收年減6%、淨利年減11%,不過第三季在iPhone SE的挹注下,展望不看淡。

繼韓國門市恢復營業後,蘋果透露5月考慮陸續重啟全球更多門市,包括美國本土部分門市。

經理人觀點:

手機大翻盤,打臉市場:

聯發科法說,讓最被市場看衰的手機產業得到平反,多數投資人又一次在逆境下深陷過度悲觀的局。我們多次重申,中國自解封之日起,就傾全國之力投入視同國家級戰略的5G基地台建置工程,當多數人臆測第一季中國消費者眼裡應該只有衛生紙跟罐頭,殊不知貴鬆鬆的5G手機銷量一路增加。我們不意外今年全球5G手機出貨量無須下修,一如台積電日前所述,5G佔智慧型手機比重仍可達15%一樣,因為(一)中國5G需求強,歐美解封後加入,全球需求只會比現在更強 (二)多款價格親民的中、低階新機問世將刺激需求。當最悲觀的類股變得不那麼悲觀,盤勢很容易見回不回。

勿過度恐懼下半年美方封殺華為:

為反制川普選前再度出手封殺,華為近期正積極備料,也一如我們預期拉?了「去美化」概念股;不過,有些投資人可能也會因此擔心,國內部分大廠及其週遭供應鏈下半年恐少了華為的生意可做。請投資人放心,我們清楚大廠在評估今年目標時,已納入華為被老美徹底封殺的風險;財測給的保守,就是一門藝術。

台股何時才會回軟?

回憶2012年歐債危機,鴻海董事長郭台銘曾對著年輕人說道:「往後幾年有太多的不確定,唯一確定的就是衰退。」因應當時的不景氣,鴻海啟動「打三呆、除三閒」計劃,但往後的發展大家都知道:聯準會啟動QE3,鴻海股價一路漲到2014年。這次與當時景氣的背後成因雖不盡相同,但投資人若把格局放大,在全球央行無限QE終止前,不拘泥於短線走勢,好好享受、珍惜每一次QE,豈不快哉!

各期間績效表:(%)

名稱

3M

6M

YTD

1Y

2Y

3Y

5Y

10Y

野村優質

-22.17

-10.00

-22.17

2.34

6.09

14.93

18.85

91.75

同業平均

-18.69

-9.89

-18.69

-4.21

-5.51

14.76

21.90

72.54

野村

e科技

-18.59

-6.68

-18.59

7.25

-4.18

22.66

39.79

78.41

同業平均

-19.08

-9.94

-19.08

-1.94

-5.30

18.65

33.70

70.20

野村中小

-18.86

-6.91

-18.86

3.07

-1.94

22.73

36.13

133.15

同業平均

-18.19

-10.22

-18.19

-4.81

-9.46

11.33

20.43

56.57

野村台灣

高股息

-17.66

-8.31

-17.66

-2.73

4.56

13.75

18.50

49.31

同業平均

-16.70

-9.10

-16.70

-3.02

-4.26

9.30

14.65

62.52

資料來源:Lipper, 2020/03/31

野村台股四大王牌:


•相關基金:野村e科技基金野村中小基金野村中小基金-累積S類型(台幣)野村台灣高股息基金野村優質基金野村優質基金-累積S類型(台幣)

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