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國泰新興市場基金六月份經理人報告


2022/7/19 下午 03:54:00 作者:蔡秉叡
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美國7月1日公布的 6 月 ISM 製造業指數下滑至 53, 放緩幅度遠超預期的 54.9, 也不及 5 月的 56.1, 為 2020 年 6月以來新低,其中新訂單指數受長期供應緊張與需求疲軟, 出現兩年來首次萎縮,進一步證明聯準會( Fed) 積極收緊貨幣政策之際,經濟正在降溫。美國勞工部6月30日公佈, 經季節調整後, 截至6月25日為止當週,首次申請失業救濟金人數較前週修正值( 上修4,000人)減少2,000人至231,000人, 遜於經濟學家平均預估的22.6萬人。 6月財新中國製造業採購經理指數(PMI)為51.7, 高於5月3.6個百分點,終止連續三個月收縮趨勢, 重回擴張區間, 並創去(2021)年6月以來新高。 此一走勢與中國統計局製造業PMI一致, 據中國國家統計局昨日公布的6月製造業PMI為50.2,較5月上升0.6個百分點, 同樣重回榮枯線以上。
 
 6月份較5月份持股下降但幅度非常小, 主因為市場氣氛轉為擔憂聯準會全年升息、 縮表政策影響投資氣氛, 過於快速的升息恐將壓抑民間消費力道,同時看到電子下游終端需求依舊維持低迷;類股方面,科技、 金融、 工業、 能源與原物料等均為持股的重心, 成長型類股自1月以來受到聯準會會議政策影響,至6月底多數成長股評價面已出現顯著修正, 普遍看到股價有恐慌超跌的現象, 預期下半年後續行情將回歸基本面, 將針對產業趨勢佳、 產業地位穩固之個股做布局。新興市場以經濟成長持續及盈餘動能強勁的市場及企業個別表現, 關注美元指數、 美國10年債殖利率以及新冠肺炎疫情與疫苗進展之風險。

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