柏瑞全球策略高收益債券基金一月份經理人評論

1月份巴克萊美國高收益債指數上漲3.04%，摩根新興市場公司債指數上漲2.50%，新興高收益公司債則上漲4.30%。摩根新興市場當地貨幣主權債指數美元上漲7.42%，但新興當地貨幣主權債當地貨幣上漲2.28%。

基金平均存續期間由上月4.46年微降至4.34年，平均仍維持高票息率8.54%，以期穩定收息來源。基金平均信用評級為BB-。短期新興市場公司債仍側重BB/B信評的公司，期望兼顧風險與票息。當地貨幣債偏好土耳其、匈牙利及波蘭，因歐洲地區貨幣及債券價格遭低估。

整體高收益債市波動預估在未來一季仍將持續，約為8-10%，但展望2012年高收益債表現可望較2011年佳，因利差明顯高於去年許多，且資金仍有流入空間。