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華南永昌龍盈平衡基金三月份經理評論


2013/4/22 上午 08:35:00 作者:楊明昌
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美國3月ISM製造業指數下滑至51.3,低於市場預估的54,但仍處在景氣擴張臨界點50之上,顯示美國製造業持續擴張。3/1預算自動刪減機制雖最後仍通過折衷方案,但預估仍將使得2013年美國經濟成長力道趨緩;而歐元區3月PMI製造業指數從上月的47.9降至46.8,萎縮幅度創3個月來最大,新訂單加速下滑,且年初失業率攀抵空前新高,諸多跡象顯示衰退已蔓延到今年第一季,4月將是歐豬五國今年償債高峰,但預料歐盟仍可望順利解決。中國3月製造業PMI上升至50.9,低於市場預期的51.2,顯示當前製造業復甦格局不變,但擴張動能緩慢。3月習李體制已正式接班,相關刺激經濟方案可望陸續出籠,今年經濟可望維持8%以上成長。總體而言,雖歐美股市面臨漲多回檔修正壓力,但在各國貨幣政策持續維持寬鬆下,國際股市可望維持高檔震盪整理,預估第二季台股指數將介於7500~8200點。

台股產業趨勢方面,由於中國經濟穩健成長,中概族群可持續留意;而生技類股在政策持續推動下,仍將為市場主流之ㄧ。電子股部分,半導體族群可留意Apple去三星化趨勢受惠股及中國中低價智慧型手機需求成長受惠股;而Apple預計6~7月推出iPhone5S,相關零組件供應鏈將在5~6月開始拉貨,4~5月可逢低佈局。而隨著2012年財報及股利政策陸續公佈,高現金殖利率概念股可逢低佈局。

因此在寬鬆資金帶動全球股市行情下,龍盈平衡基金仍將維持偏多操作,持股比率將維持在60%±5%,以各產業的龍頭股、高現金殖利率、高成長個股為主要持股,高現金殖利率個股的配置比重將維持5成以上,而在非電子類股漲多且日圓強貶帶動台幣趨貶趨勢下,電子類股佔持股比重將維持60%±5%,以求中期績效穩定成長的投資策略並降低波動性。


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