中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF基金十月操作策略與十一月展望
2023/11/16 下午 04:32:00 作者：張瓈尹
中信ESG投資級債ETF追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數， 並主要投資於已開發市場、 債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、 ESG高風險發行人， 以ESG永續投資為目標， 且發行10年期以上之美元計價債券。 截至10月底， 基金持有70檔債券，持債比重99.06%， 最差殖利率6.69%， 最差信用利差1.53%， 修正存續期間12.20年。
10月份基金淨值下跌3.41%， 在第三季企業財報優於預期， 但比例較上季下滑， 顯示景氣逆風上升。 利率風險方面， 鮑爾在紐約經濟俱樂部發表演說，提到央行在實現充分就業及物價穩定兩大目標上正在取得進展， 但通膨依舊過高， 更多數據顯示經濟成長持續高於趨勢水準， 或勞動力市場降溫狀況不再，可能為打擊通膨進展帶來風險， 並導致政策進一步緊縮。 考量不確定性、 風險及央行迄今取得進展， 聯準會將「謹慎行事」 ， 依據取得數據總量、前景變化及風險平衡， 來決定額外政策緊縮程度及維持限制性政策時。 因此， 利率將維持高利率一段時間。 10月份， 10年期公債利率上升36bps，30年期公債利率上漲39bps。 展望11月， ESG是全球政府支持的產業， 有利支撐公司基本面， 信用風險低， 後續觀察高利率環境， 影響後續實體經濟發展，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。