新光恒生科技指數基金六月回顧與七月展望
2021/8/13 下午 02:59:00 作者：牟宗堯
基金目標與策略
7月份受兩大政策面影響(教育類股改革、互聯網政策)，引發恒生科技指數出現明顯修正，受災個股單日跌幅超過10%比比皆是。而中國教育產業政策發展方向，將開始要求這些教育機構必須『從營利轉變為非營利』，除了獲利能力受到衝擊外，亦不排除教育企業必須面臨下市風險，恒生科技指數雖持有新東方，然占整體持股比例僅有0.09%，實質的影響程度相對有限；而其他互聯網企業也受到最新騰訊反壟斷罰則的影響出現向下修正，管理措施包括對騰訊音樂進行併購審查，騰訊音樂本來預期收購的中國音樂集團，但網路獨家曲庫之合併市占率超過80%，因此官方祭出50萬元人民幣罰款。但從全球資金流入的角度進行觀察，即便面臨波動加劇，然與恒生科技指數掛鉤的ETF管理規截至最新6月統計數據卻逆勢增加至47億美元(相比5月份成長23.7%)，顯示全球投資人看好產業發展之前提下，依然堅信逢低佈局的投資模式，且中國事先對資本市場擠出泡沫、去槓桿，已讓中國、香港抵禦貨幣政策緊縮的能力大大提升，待市場對政策改變逐步消化後，將有利恒生科技指數互聯網行業回歸基本面的正向表現，後續表現仍值得期待。