首頁 市場瞭望台 報告內文

亞股第三季展望 內需產業較有利


2019/6/28 下午 01:22:00 提供機構:統一投信
字級設定:

在美中協商露出曙光之際,全股市同步回彈。展望第三季,統一投信表示,因應經濟成長趨緩,全球進入新一輪的降息周期,新興亞洲國家寬鬆貨幣相對積極,企業獲利仍在溫和成長,且在重要選舉皆已結束後,政策刺激經濟的力道可望加大,目前MSCI亞洲指數評價低於近5年平均值,具長線投資價值,看好受貿易戰影響程度較低且受惠政策支持的內需產業。

統計今年以來開始降息的主要國家,亞太地區占多數,其中,在新興亞洲方面,印度已三次降息合計3碼,馬來西亞及菲律賓各降息1碼。一般預期,由於目前通膨尚屬溫和,印尼下半年也有機會降息。至於降息的節奏與幅度,主要關注美國聯準會動向及國際油價走向。

統一亞太基金經理人黃柏章表示,雖然近期美國與伊朗的衝突升溫,但在需求減緩與美國增產抵銷OPEC減產的效應下,國際油價並未大幅上揚,對於仰賴石油進口的部份新興亞洲國家來說,通膨威脅目前並不大。

黃柏章指出,印度及印尼大選皆已在5月底定由執政黨續任,印度在大選後展望樂觀,執政黨對於基礎建設的推動與農村的補點可能加大力道,看好基建、金融、農村消費相關,後續觀察重點為剛展開的季風雨季降雨量。印尼經濟展望亦趨於穩定,政策得以延續,看好金融及汽車類股。

東北亞方面,日本就業市場持續緊俏,勞工短缺、工資上升、失業率低,再加上2020年將舉辦東京奧運,有利於觀光,看好內需消費產業。值得留意的是,由於美中磨擦與全球貿易衝突仍有可能延續,作為避險資金的日圓有較大升值壓力,對於出口股較不利,而自動化工具機訂單在5月之後因美中貿易戰的不確定性而受影響,相對的,日本國內營收比重較高的自動化設備廠商,仍具潛在投資機會。

南韓因科技業比重較高,手機及半導體產業仍在庫存調整階段,且科技產業在美中貿易戰僅少數企業受惠,對多數科技企業的負面影響較大,預期股市可能仍需一段調整期。中國及香港股市方面,同樣以較不受美中貿易戰影響的內需消費產業為重,類股多元分散,增加防禦類股如電信、公用事業類股,能降低投資組合短線波動度。 

今年已開始降息的國家

日期 國家 基準利率 說明
2/7 印度 6.25% 亞太區第一個降息的國家,降幅1碼,並明確將貨幣政策調整為寬鬆。
4/4 印度 6.00% 二度降息,降幅1碼。
5/7 馬來西亞 3.00% 下調1碼,是20167月以來首次降息。
5/9 菲律賓 4.50% 下調1碼,是201210月以來首次降息。
5/8 紐西蘭 1.50% 2年半來首次降息,也是已開發國家中這一波第一個降息。
5/22 冰島 4.00% 降息2碼,歐洲今年第一個降息的國家。
6/4 澳洲 1.25% 降息1碼,創歷史低點,符合市場預期,是 2016 8月之後首度降息。
6/6 印度 5.75% 三度降息,降息1碼。
6/7 智利 2.50% 意外降息2碼,是十年來最大的一次降息。
6/14 俄羅斯 7.50% 調降1碼,並暗示接下來還有更多寬鬆措施。
6/26 冰島 3.75% 今年二度降息,降息1

資料來源:彭博,統計至2019/6/27。統一投信整理。僅列出主要國家。


•相關基金:統一亞太基金

資訊
學習
會員中心
購物
分類
股票市場
財經
資訊
搜尋
排名
工具
ETF介紹
ETF搜尋
ETF排名
ETF工具
個股資料
排行
工具
新手上路
投資報稅