中國信託10年期以上優先順位金融債券ETF基金五月操作策略與六月展望
2023/6/16 下午 03:38:00 作者：張瓈尹
中信優先金融債ETF追蹤彭博10年期以上優先順位金融債指數，並主要投資於由銀行業發行10年期以上且信評為投資等級之美元計價債券。截至5月底，基金持有69檔債券，持債比重99.66%，最差殖利率5.45%，最差信用利差1.50%，修正存續期間12.64年。
5月份，基金淨值下跌2.44%，信用利差上升2bps。美國銀行存款餘額截至5/24當週上升865億美元至17.23兆，FEDBTFP小幅增加49億美元至919億美元，貼現金額減少48億至42億美元，顯示美國區域銀行資金壓力緩解。後續在金融環境收緊和經濟放緩的情況下，銀行面臨放貸減少和呆帳虧損的風險，增加準備金以因應潛在損失的壓力加重，恐拖累獲利。5月份，短天期2年期上升39.6bps，長天期10年期公債利率上升22bps，30年期公債利率上升18.8bps。展望6月，銀行風暴後，無論流動性和資本受到監管將更嚴格，可能會影響未來獲利能力。後續將觀察中小企業和家庭個人是否因銀行資金鏈緊影響信貸更趨緊，進而影響實體經濟發展，和金融業備抵呆帳是否大幅提升，牽動利差走勢，而美債走勢也將影響優先金融債殖利率表現重要因素之一。