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富邦美國政府債券1-3年期基金七月份經理人評論


2018/8/16 下午 02:01:00 作者:廖崇文
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6月美國失業率數據為4%,非農就業人口增加21.3萬人。5月出口年比為11.7%、前一個月年比為9.9%,進口年比8.3%、前一個月年比為8%。整體而言,美國經濟仍屬穩定,就業狀況持續改善,顯示未來整體產業營收穩步成長。

7月美國2年期公債上升14.12bps、美國10年期公債上升9.97bps、美國30年期公債上升9.32bps。近期短債、中期債、長期債ETF表現不如預期,主要是因為ETF追蹤策略為緊貼指數,短債方面,市場對於FED升息預期有提升所導致,中期債方面,對於FED升息預期敏感度較低,通膨預期的提升為主要原因,而長期債對於FED升息預期敏感度較低,通膨預期的提升及市場對安全性資產的拋售為主要原因。綜合來看,由於美國正處升息循環,每一次的升息就是短債的買點; 而未來在FED縮減資產負債標規模時,勢必會造成市場波動,建議常態性布局中長期債。


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