國泰美國費城半導體基金七月份經理人報告
2024/8/15 下午 02:56:00 作者:游凱卉
美國7月份製造業採購經理人指數PMI再度走降,自 上個月的48.5%下降至46.8%,創下2023年11月的46.6%以來最低,亦低於市場預期的48.8%,已連續第4個月呈 現萎縮,且跌幅擴大,更低於過去一年平均值,引發美股回彈後再度回跌。標的指數於期間漲跌幅為-4.37%,以 5,233.184點作收,為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果,基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重,其中 現貨持有比重約為99.75%,期貨持有比重約為0.24%。
基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期 貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果 之影響,並以貼近指數表現為目標進行調整,期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。展 望未來,在7月份美國ISM製造業PMI數據公布前,就已連續下滑數月,但其他經濟數據如GDP成長率,仍顯示經濟 依舊相對強勁,同樣的,過去市場也不認為經濟會硬著陸。 且觀察過去PMI落底反彈走勢,皆有所震盪,不會立即反彈向上,故此次的PMI再度下滑導致美股、費半再破120日 線,應可視為股市在反彈大漲後,再度進行獲利了結動作。觀察近期如AMD等重要AI相關半導體財報狀況良好,加上 科技巨頭仍需持續大力度投資AI基礎建設,AI長線趨勢帶 動的半導體產業多頭循環可期。