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中國信託全球不動產收益基金十月操作策略與十一月展望


2021/11/17 下午 11:37:00 作者:陳雯卿
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10月份全球REITs反彈幅度較大,由企業財報加持與股息增加等利多消息所帶動,抵銷市場對於美國縮減購債與通膨升溫的擔憂。回歸基本面,美國REITs 財報優於/符合預期比例仍維持在八成以上,其中工業物流持續上修全年度財測,長期的成長動能無虞;住宅REITs的強勁財報數據也顯示美國房屋租金早已脫離疫情影響,根據標普CoreLogic凱斯-席勒美國全國住宅價格指數顯示美國全國房價8月年比漲幅近兩成,房價飆漲下租金也同步水漲船高,加上景氣回溫的租屋需求,也帶動住宅REITs相關族群的表現。而先前市場較有疑慮的零售REITs,不論是購物中心、百貨商場或是Outlet等REITs財報多半優於預期,多數商場銷售額已回升至疫情前的水準,加上進駐率改善與股息增加等利多加持,有利後市表現。其他REITs子產業也出現復甦訊號,唯獨市場對於商辦需求前景仍存有疑慮,不利該族群的評價面。而歐亞地區財報數據雖不如美國亮眼,零售租金前景仍存有雜音,但對於工業物流族群則持續保持成長態勢,資產增值可期。

近期市場雖擔憂通膨與利率上彈等負面因素,但以2013年FED縮減購債的歷史經驗為例,利率通常於宣布開始縮減購債前彈升速度較快,但隨後則會趨於穩定,投資人反而應該聚焦於企業基本面,減債前出現的市場恐慌反而為中長期的布局良機。基金選股策略著重於股息發放金額增加且資產價格具備升值空間的個股與產業,股息發放成長下仍可有效抵禦通膨上升的壓力。


•相關基金:中國信託全球不動產收益基金-B分配型(人民幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金)中國信託全球不動產收益基金-B分配型(台幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金)中國信託全球不動產收益基金-B分配型(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金)中國信託全球不動產收益基金-A累積型(台幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金)
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