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群益中國高收益債券基金二月份經理人評論


2019/3/19 下午 04:40:00 作者:李運婷
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投資策略:
2月Markit人民幣高收益債券指數及中資美元高收益債券指數分別錄得1.15%及1.38%總報酬。中資美元高收益債券連續四個月上漲,資金持續湧入,一級市場認購熱烈,提振二級市場走勢。全月來看,美銀美林中資美元高收益債券信用利差縮窄80bp至647點,殖利率下行25bp至9.31%。
2月中國境內國開及信用債券指數分別下滑0.14%及上漲0.32%。農曆年後,隨著金融數據超出預期及股市大漲,利率債震盪上行。資金市場流動性寬裕,加上風險偏好上升,使得信用債利率持續下行,短端表現更佳。
資金持續流入新興市場以及境內外債券利差誘因下,初級市場認購熱烈,帶動發行人趁機優化債務結構,降低財務風險,產生信用正向循環,有利於降低年內的波動。

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