首頁 經理人報告 報告內文

中國信託美國高評級市政債券ETF基金五月操作策略與六月展望


2022/6/30 下午 08:06:00 作者:游忠憲
字級設定:

中信美國市政債ETF追蹤彭博美國長天期政府及高評級市政債券指數,並主要投資於由美國州政府、市政相關機構、非營利機構所發行信評A-以上之美元計價債券。截至5月底,基金持有48檔債券,持債比重99.04%,最差殖利率4.15%,最差信用利差1.01%,修正存續期間15.06年。

5月份基金淨值下跌3.08%,市場預期通膨可能見頂外,部分Fed分行總裁表示6、7月會議之後,升息步伐可考慮放緩甚至暫停,緩和市場對聯準會激進升息的擔憂。從6月1日開始縮減近9兆美元的資產負債表,一如市場預期,短線上,市場對fed升息的目標仍重新訂價。另外,市政債5月淨發行量30億美元,較4月150億美元大幅減少。5月份,短天期2年期下跌16bps,長天期10年期公債利率下跌8.9bps,30年期公債利率上升約4.8bps。展望6月,最新會議紀錄顯示7月會議將是重要的轉捩點,屆時將需觀察通膨軌跡和勞動力市場的情況。如果這些情況改善,Fed將獲得一些喘息空間,改採比較和緩的升息步調。中長線,將觀察在積極升息下,未來景氣是否走入軟著陸還是衰退,而美債走勢也將影響高評級市政債殖利率表現重要因素之一。


•相關基金:中國信託美國高評級市政債券ETF基金
•相關投信:中國信託投信
•相關連結:游忠憲