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富蘭克林華美積極回報債券組合基金二月投資展望


2020/3/16 下午 04:59:00 作者:王銘祥
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投資人擔憂新冠肺炎疫情對企業盈利的負面衝擊,帶動避險需求升溫,2月S&P500指數下跌8.2%,西德州原油跌13.2%,2月份美林美國高收益債券指數利差擴張103bps至506bps,年化總報酬指數下跌1.5%;信評級別部分,低評級債券跌幅較深,BB(-1.4%)>B(-1.5%)>CCC(-2.4%);次產業指數部分,能源-油氣探勘及開發跌幅最深(-10.6%)、能源-設備及服務商(-8.2%)和能源(7.4%)跌幅較深,電信(+2.0%)、國防(+0.2%)等產業表現相對較佳。2月份美林美國高收益債券違約率從3.9%小幅下滑至3.8%,扣除能源後違約率從2.2%下滑至2.0%,信評級別部分,CCC從14%下滑至13%,B則從2%下滑至1%。被視為高收益債券違約先行指數的賤售比例從8.4%提升至10.7%。摩根全球新興多元債券指數利差擴張58bps,來到373bps,儘管10年美債殖利率收窄35.8bps至1.15%,但總指數總報酬-0.97%,新興投資級債上漲0.56%,新興國家高收益債券下跌2.77%,新興市場主權債下跌1.22%,新興市場類主權債券上漲0.09%;區域部分,表現最好且唯一正報酬的是新興亞洲(+0.83%),而非洲及中東跌幅較重,分別為-1.94%及1.67%。持續關注全球經濟成長動能、新冠肺炎對經濟層面之影響、美國聯準會之利率政策、新興市場地緣政治風險及美國總統大選等議題。

•相關基金:富蘭克林華美積極回報債券組合基金-分配型(人民幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林華美積極回報債券組合基金-分配型(台幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林華美積極回報債券組合基金-分配型(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林華美積極回報債券組合基金-累積型(人民幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林華美積極回報債券組合基金-累積型(台幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林華美積極回報債券組合基金-累積型(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
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