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凱基開創基金三月份經理人報告


2016/4/20 下午 03:23:00 作者:施政廷
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美國經濟復甦依然穩健,3 月非製造業指數54.5,優於預期54.2,前值53.4,其中醫療健保及零售服務出現12 月以來最快增長速度。歐洲主要各國經濟數據皆有略低於預期的狀況,因此歐洲將維持寬鬆政策。3 月中國製造業PMI 回升至50.2,主要反映春節後企業集中開工,回補庫存需求帶動生產、新訂單數據好轉,但可否持續好轉有待觀察。第一季季底台幣匯率急升,對於外銷和美國概念股可能有負面影響,需進一步觀察第一季季報。
操作方面,目前來看消費性電子終端需求不佳,需要觀察上游庫存是否持績消化,但上游庫存相較於下游仍然偏低,仍會逢低持續布局;全球原物料與匯率震盪持續,美國景氣相對穩定,但外銷概念股與美國房市概念短線上將受到匯率影響,股價相對疲弱,以逢低承接為主;另外新政府即將上任,未來生技類股將獲得政策加持,且部分生技個股獲利持續好轉,將持續布局。


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