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安富基金8月份經理評論


2006/8/21 下午 04:59:00 作者:林經堯
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績效回顧

安富基金7 月淨值小幅下滑0.23%,期間台股加權指數下跌3.73%,累計前7 月淨值上漲4.76%,期間加權指數下跌1.43%,大華公債完全收益指數下跌0.60%,基金淨值領先50%加權指數+50%大華公債指數,基金績效表現良好。

市場評論

從全球OECD 領先指標、台灣領先指標與台灣景氣對策燈號分數都顯示全球經濟與台灣經濟已開始減緩,包括台經院調查廠商信心的營業氣候測驗點也顯示廠商信心在下降,而本基金遵循的SAAA 模型7 月份再度出現賣出訊號,故對長期股市持保守看法。

操作策略

  • 7 月底安富基金淨持股比率為7.4%,其中股票部位40.3%,放空台指期貨32.9%,定存為27.2%,附買回債券25.2%,其餘為活期存款。

  • 7 月SAAA 模型持續出現賣出訊號,本基金股票部位由中性風格進一步轉至價值型風格,主要調整方向在於提高投資組合中的價值與現金股利率等因子,而降低股價波動性及成長等因,其中價值因子由-0.24 提高至-0.02、現金股利.因子由-0.07 提高至0.25,而股價波動性因子則由0.03 降低為-0.15、成長性因子由0.01 降低為-0.11。


•相關基金:匯豐安富基金
•相關連結:林經堯

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