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新光傳產優勢基金三月回顧與四月展望


2014/4/29 上午 10:38:00 作者:吳龍鎧
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巿場分析

【回顧】

三月份美國聯準會FOMC 會後結論出爐,維持既有的減購節奏,持續縮減100 億美元,此點符合市場預期,不過新任主席會後記者會,釋出QE 退市後,將可能於六個月後升息,這個部份則出乎市場預料,引發新興市場股匯雙殺,而台股真所謂內憂外患,外部是Fed 可能提早升息,內部則有立法院遭佔領,兩岸服貿協議審查再添變數,大盤重挫失守8600 點關卡,後續在學生服貿抗議事件進入政黨協商,未進一步惡化,對於股市干擾淡化,外資恢復買超,跌深反彈,收復季線,重回8700 點關卡,指數創下新高。

【展望】

中國持續穩增長、調結構,貨幣政策緊平衡,中國人行因應人民幣國際化,2013 年測試利率區間,2014 年放寬匯率波動區間,預期人民幣匯率經過大幅貶值後,將如去年的利率一般,逐漸收斂。整體來看全球主要央行資金面有趨緊態勢。2008-2012年全球系統風險在歐美已開發國家的債務問題,2013 年之後,風險擺盪回新興市場。股市方面,OTC市場在這波修正中跌幅接近農曆年後漲幅的1/2,由於跌勢過重,已進入中期整理,對應盤勢需留意自去年12 月以來漲勢強勁中小型股走弱跡象,後續觀察資金移轉效應。第二季選股以評價低基期、基本面具成長性為原則。

投資策略

【回顧】

3月份台股加權指數+2.43%,當月較強勢的族群有資訊服務、零組件、半導體、貿易百貨、橡膠類、電子類、其他類等﹔較弱勢的族群有造紙工業、生技醫療、汽車工業、塑膠工業、金融保險等。

【展望】

週KD 出現黃金交叉,均線上5 日線與10 日線黃金交叉,所有短、中、長期均線呈多頭排列。服貿抗爭活動利空鈍化,指數將持續盤堅往上。未來佈局,看好汽車零組件、食品、橡膠輪胎類股、中國電子商務、APPLE IPHONE 股等產業。持股比重規畫88-93%,電子20-25%, 傳產60-65%,金融10%。


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