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第一金中概平衡基金一月份經理人評論


2013/2/20 上午 09:55:00 作者:張正中
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中概平衡基金1月底淨值是16.33元,持股重為56.28%,其中電子類股佔32.29%,金融5.98%,傳產類股18.01%。1月份持股比例比12月份增加,三大產業均為加碼,1月份加權股價指數上漲1.96%,中概平衡基金則上漲1.36%。

今年以來歐美股市多數大漲,近期在經濟數據利多加持下,歐美主要股市道瓊、S&P500、英國、法國、德國股市紛紛創波段新高,今年以來道瓊、S&P500和NASDAQ分別上漲4-6%,英國上漲6%、德法兩國上漲3-4%,亞股部分日本、香港、上海、深圳股市也紛紛有1-5%的漲幅,只剩台股和韓股漲幅報酬率為倒數,因此理論上台股若回檔也不至於太深。

近期中美歐公佈的經濟數據多優於預期,歐元區1月份PMI指數48.2優於預期,其中製造業PMI從12月份的46上漲至48,10個月來新高,服務業PMI指數47.8上漲至49.8,其中龍頭德國PMI也回升至48.8的11個月新高,顯示歐債疑慮已過,歐洲景氣已逐漸好轉,美國1月份芝加哥PMI則上升至55.6 ,9個月以來最佳表現,不論是生產或是新訂單指數都大幅攀升,中國匯豐指數52.2連續五個月回升,生產指數52.2更創下20個月新高,預估3月份之後新領導班子接班政策執行力度將加大,中國經濟成長也可樂觀對待。

近期美國公佈的科技股財報好壞參半,Apple和Intel不如預期,顯示iPhone5在Q1-Q2面臨銷售淡季之際,供應鏈營收動能偏弱、INTEL的展望則暗示PC產業面臨成長趨緩,NB被平板電腦侵蝕的困境並未改變,科技產業仍有疑慮,看好次產業以4G概念股、半導體設備耗材股(高資本支出)概念股;先前新台幣強勢之下傳產股走勢明顯優於電子股,在日圓貶值帶動下,新台幣和韓圜走勢若開始趨貶,電子股匯損可望喘一口氣,股價可望轉強,因此匯率走勢為後續重要觀察指標。

電子—指數無大空間,成交量亦不大,因此權值股無多大表現空間,次產業以4G概念股、半導體設備耗材股題材性較豐富,大的次產業中看好BB值開始回升,Q1淡季不淡的半導體族群。

傳產—傳產族群看好寒假春節概念股,包括觀光百貨航空等,中概族群依舊看好,逢回檔仍可加碼。


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