首頁 經理人報告 報告內文

群益多利策略組合基金十二月份經理人評論


2018/1/17 下午 02:26:00 作者:李運婷
字級設定:

投資策略:
歐美經濟穩步上揚,中國第四季經濟整體優於預期,且美國稅改可望推升增長動能,加上企業獲利維持增長,基本面穩定改善態勢不變。另外,目前全球通膨壓力相對有限,美國十二月FOMC會議對通膨預估與2018年升息路徑尚未因稅改而改變,貨幣政策仍朝有序正常化收緊,短期利率風險相對可控。受惠於基本面、市場風險情緒與整體流動性保持良好,料將持續吸引資金投入高息資產;高收益債券具有利差優勢,惟利差縮窄後,息收會是主要收入來源;新興市場債券受個別訊息影響,波動仍相對較高,但其基本面轉強和相對價值使其下檔保護強勁。短期風險主要包含通膨較快上升、區域政治局勢不穩等。
 配置上高收益債為主,新興市場債為輔。高收益債透過全球型、美國與亞洲(含中國)均衡配置,享受全球流動性充裕及分散各別貨幣與政策變化帶來的影響。新興市場債以公司債為主,存續期間較低,利差較主權債高。新興市場當地貨幣債及可轉債基金作為策略性部位,以期受惠於良好的市場風險情緒。短期台幣仍有升值風險,下投資期美元/台幣避險比重預計維持在70%+/-5%,以降低基金匯率波動。

•相關基金:群益多利策略組合基金(本基金有相當比重投資於持有非投資等級高風險債券之基金)
•相關投信:群益投信
•相關連結:李運婷