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永豐全球新興向榮基金十一月份基金操作策略


2014/12/15 下午 01:43:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:巴西-大選如期落幕,然市場期望的新人新政預期落空,再度導致股匯雙跌,惟連任成功的巴西總統目前將首要工作訂在打擊通膨。惟巴西經濟仍受原物料影響較重,在美元獨強下導致油與原物料皆大幅回檔,加上資金又轉為流出拉美市場,短期股市維持低檔整理。
韓國-南韓第三季GDP 比前季成長0.9%,增幅優於第二季的0.5%,並略優於預期。韓國國際貿易協會預期,南韓明年出口將增加4.3%,而這將是該國自2011 年以來最快的出口增長,預期出口上升是基於外圍需求增加。
印度-雖油價大幅走低,近月通膨數據得到控制,以及工業生產增速放緩,但印度央行仍未如市場預期的降息,主要是經常帳赤字再度增加,以及匯率再度走貶等風險拉升,加上印度也將討論降低補貼議題,若施行也可能再度拉動通膨,故短期印度股市上漲動能略放緩。
印尼-印尼終於確定調整油價補貼方案,雖短期可能導致通膨拉升與排擠消費等效應,惟將有助赤字改善,與落實改革經濟,故宣布後股市逆勢走揚,惟第3 季GDP 年增率降至
5.01%,創5 年來新低,為連續兩季放緩。
中國-由於總經數據未明顯好轉,加上日本再度強力貶值,與歐盟也可能進行寬鬆政策下,中國人行快過預期宣布降息,市場認為將開啟降息循環,未來仍有降息與降準空間。
操作策略:美聯儲宣布退出量化寬鬆政策後,對新興市場的震撼雖未如去年激烈,然日本央行再度強力貶值,再度引發貨幣競貶,熱錢回流新興市場的步伐再度放緩,漲多的市場面對修正的風險仍在,目前仍維持較低總持股,惟中國政府持續推出政策,促使資本市場國際化加速前進,未來仍將持續吸引資金進駐中國,故目前仍為投資區域首選國,可望表現相對穩定,未來一個月仍將維持較低持股策略。

•相關基金:永豐全球新興向榮基金
•相關投信:永豐投信
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