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永豐亞洲民生消費基金十一月份基金操作策略


2013/12/16 下午 03:27:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:中國三中全會確定了中國將給予經濟發展更多空間,加快壟斷性國企的改革,引入民間資本,使資源更有效率。振興內需經濟方案出台,開放單獨二胎是更進一步的改革,雖然”三中全會決定”屬於較長遠方向性指導,但中長期將更全面的發展。雖然中央持續對公務消費管制,包括持續支持網路消費,除了民生物資外還可購買金融商品,近日中銀監還開放消費金融貸款上限,對中低收入階級的消費貸款空間大幅調高,加上未來一季將進入節慶季節,個人消費的上升可期。南韓持續受到國際資金青睞,除內需轉強、GDP超過市場預期外,歐美景氣回升可望帶動南韓出口走揚的預期,也是近期韓國股市表現較佳的主因,若美國經濟持續回升,出口消費品較多的韓國與台灣都將受惠,進一步帶動民間消費增溫。東南亞未見明顯改善,第三季財報多數不如預期,印度、印尼通膨持續走高,未來仍有加息空間,泰國政爭未解,市場預期印度經濟成長率恐連續4季維持在5%以下,新興亞洲可能面臨2008年金融海嘯以來最長的調整期。
操作策略:整體而言,在FED未確定QE退出的時點之前,新興亞洲股市波動較大,以目前總經情況而言,東北亞對歐美收水引發資金外流的抵禦性還是強過其他新興市場國家,故短期仍將維持Overweight東北亞,永豐亞洲民生消費基金未來ㄧ季將持續佈局大陸A股,並以內需消費產業為主。


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