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凱基新興亞洲債券基金五月份經理人報告


2016/6/16 下午 02:53:00 作者:李宏智
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5 月份新興亞洲美元債券指數上漲約0.38%,公佈之4 月份FOMC會議記錄顯示美聯儲官員對6 月升息態度為中立,且認為第一季較為緩慢的經濟表現可能僅為短暫性季節性因素。而在公開場合中,美聯儲官員對美國經濟信心則較市場預期強勁,多位官員發表偏鷹派看法,五年期美債利率上彈8bp 至1.37%,指數信用利差收窄6bp 至226bp。
在美聯儲官員偏鷹派談話後,月初公佈之美國5 月非農就業數據卻大幅低於市場預期,並為2010 年來最低水準,美債利率大幅下滑,6、7 月升息可能性降低,新興市場貨幣升值。但我們認為今年美聯儲仍將維持緩慢升息步調,美債利率應不致大幅上彈,因此部位仍將維持較長的存續期間。
產業方面,看好金融業的信用利差較具吸引力,特別是次順位債券部份;能源業部份則轉為中立,因認為油價大幅上漲可能性低;金屬、礦業債券將維持較低比重,因商品價格持續受到中國經濟轉型影響。而在外匯避險方面,將略為提高台幣美金避險部位。


•相關基金:凱基新興亞洲債券基金A不配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)凱基新興亞洲債券基金B配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
•相關投信:凱基投信
•相關連結:李宏智

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