富鼎全球固定收益組合基金8月操作策略與當月展望
2009/9/14 上午 08:39:00 作者：郭臻臻
8月份新興市場債及高收益債呈高檔振盪整理，漲勢趨緩，自下半月起減碼高收益債，持有比率從30%降至8%，同時也小幅減碼新興市場債，持有比率從24%降至17%，亞洲可轉換債全數出清，將資產配置於保守穩定的投資等級公司債，部位從11%大幅增加至31%，全球債部位由8%增至14%，總持股率也降低至80%以下，增加貨幣部位，先行觀察變化，再做後續調整，美元避險部位仍維持32%左右。
8月底持債比重為99.21%，其中國內基金13.4%、國外基金4.9%、海外基金80.90%。美元計價之海外基金比重為80.90%，台幣計價基金比重為4.9%，外幣資產避險比重為38%。 所有市場公佈的數字，無論是經濟數據或企業獲利狀況，甚至2Q GDP等均見改善或優於預期，目前僅剩下失業率、消費支出等落後指標還未見回升，但以股市優於市場3~6個月先行表現的特性下，股市已先行反應了下半年經濟會趨於穩定並回升的期待。 對下半年持正面樂觀的看法，Q3及Q4將逐步復甦，一季比一季好，股市在基本面改善，樂觀氣氛預期下，加上資金效應的加持推升下，應有挑戰高點的機會。未來高評等公司債為基本配置外，仍看好新興市場債、高收益債及亞洲可換股債券，及歐洲可轉債，並謹慎觀察，採波段操作。