華南永昌全球物聯網精選基金七月份經理評論

美國 CPI 持續攀升，但市場一致性預期 Fed 先前重複強調的通膨上升僅是短期現象，美債十年期殖利率持續震盪下行，對 CPI上升的反應逐漸鈍化，並進一步下降至 1.2%以下；以 10 年期國債 breakeven rate 來看，市場對於未來通膨預估在 5月份觸頂後開始向下，雖近期略有攀升，但大致仍處於 2.5%以下水準，顯示通膨擔憂已逐漸消弭，對於今年 Fed 釋放縮減 QE 訊息與未來兩年升息的預估也往後延，市場利率的下行， 對以成長股為主的科技產業估值相對有利。展望後市， 在 Delta 病毒升溫導致下半年經濟重啟蒙上一層陰影，預計 Fed 在討論縮減 QE時程將更為謹慎，同時市場討論縮減貨幣政策議題已久，雖 Fed終將動作，但預計對市場衝擊將有限，且低利率已成全球共同趨勢，預計本輪升息幅度亦將有限，較低的市場利率長期而言對科技股相對有利，基金將從物聯網概念中尋找成長增速較快的個股，以提高基金表現。基金主線配置： (1)大科技如 FAAMG； (2)汽車智能化與電動化； (3)階段布局景氣循環股如汽車股等。