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華南永昌前瞻科技基金九月份經理評論


2011/10/26 下午 03:11:00 作者:楊明昌
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美國8月份ISM製造業指數由7月的50.9降至50.6,優於市場預估的48.5,但仍創下2009/7以來最低,景氣走緩但未見衰退,訂單不如預期的壓力猶在。另外市場原本就擔心的歐債疑慮,德國聯邦議會通過歐洲金融穩定工具(EFSF)規模擴大方案,暫時性的遞延希臘違約的風險,目前希臘的債務規模已經達到了3,600億歐元,相當於今年GDP的165%,雖然明年初陷入違約的可能性仍高,但短期內歐債問題可望逐步淡化,金融市場有機會止跌回穩。雖然系統風險發生機率降低,但整體基本面不乏善可陳,利多方面只剩下選前行情,因此預估指數仍然在6800~7800大區間震盪。。

台股第四季的多空因素,國際經濟雜音不斷,但長期維持成長的方向並未改變;而產業短期雜音仍多,惟庫存調節是否能夠在第四季結束仍需密切觀察;中低價智慧型手機、智慧型電視、雲端以及win8等都是明年市場關注的焦點,概念股值得留意。

2011年本基金投資策略將著重在新興產業的發展與受惠兩岸經濟合作相對有利的產業為主,由於傳統電子產業中,除半導體之外,多數已在中國設立生產基地,在匯率與工資持續上揚下,傳統電子產業業績相對壓力大,未來電子佈局著重在新興產業如中低價智慧型手機、智慧型電視、雲端以及win8等產業發展的受惠股。

10月份前瞻基金整體持股將維持在77%±5%的持股比例,類股投資比重部分,將增加佈局電子類股比重,降低傳產類股的持股水準,10月份目標會將電子:傳產比重調整至在80:20的水準,期待適度調整持股內容,替基金創造較佳的投資收益。


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