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安泰ING中東非洲基金8月市場評論


2010/9/29 下午 04:17:00 作者:白芳苹
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8月份MSCI南非指數以台幣計價下跌3.0%;MSCI以色列指數上漲2.6%;埃及市場及卡達市場則是中東地區表現相對突出的,分別上漲1.59%以及2.98%。

中東市場8月指數漲跌互見,但整體表現仍優於世界其他股市,尤其杜拜債務問題持續改善實屬好消息。即便中東市場基本上還是缺乏本身的利多消息,但中東產油國多半財務狀況仍優於西方國家,且由上次經濟衰退時中東政府積極提振景氣的紀錄來看,中東股市在全球股市下跌時應相對抗跌。而南非擁有原物料、貴金屬題材並為非洲最大經濟體,只要全球經濟持續復甦,南非股市都有機會。以色列有具國際級競爭力的醫藥、化學及電子公司,金融環境也相當健全,過去十年長期優於整體已開發市場的表現料將持續。

未來一個月的操作方向,有鑒於當下的市場波動劇烈,雖然8月份以來經濟消息多為負面,但許多負面因素其實已經被計入股價內,在期望已被拉低的情形下,反而向下風險降低,而反彈機會增加。當然經濟數據好壞相參的情形會造成市場的波動,但似乎也不必過於悲觀。在不失樂觀預期的前提下,目前基金經理人仍傾向佈局具防禦性質的公司,但將維持略高的現金部位以配合市場趨勢作迅速的調整。預計整體持股目標在89%附近。當然債務問題不只是在國家的層次引起投資人的關注,個別公司的負債水準也會成為投資人觀察的重點。因此,基金將以有健全資產負債表,或者有國家支持的企業為主要標的。


•相關基金:野村中東非洲基金
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