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元大萬泰基金績效檢討與未來展望


2009/11/23 上午 09:43:00 作者:劉晶樺
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【市場回顧】

澳洲央行日前宣佈升息一碼,也是全球在金融風暴過後,第一個升息的主要西方經濟體,雖美國第三季經濟成長優於市場預期,但在其就業市場仍疲弱的情況下,消費支出是否能夠維持,則令人懷疑,因此預估在近期美國不會有跟進升息的動作。

而台灣雖然景氣對策信號已連續三個月在黃藍燈,顯示市場景氣已有回溫的現象,且市場也預估第四季經濟成長率可望有百分之五的正成長,但大多是因為基期較低的關係,因此經濟成長長期軌跡是否確定,仍須再觀察,因此預估央行較有可能升息的時機仍會落在明年第二季。

【市場展望】

累積至十月底,央行存單未到期餘額再創新高達56,580.05億元,較九月底餘額增加2,366.9億,顯示央行在外資資金湧入時,並不樂見市場因資金寬鬆而使得利率續往下探,因此藉由發行存單來維持短期利率的穩定,而銀行也在此時調整其定存利率結構,調高定存固定利率並降低定存機動利率,讓十月份的利率維持在相對穩定的位置。

從二年期台債利率走勢上揚及近日股市下滑看來,外資資金似乎有漸匯出的跡象,但央行存單在十一月份到期就有34,553.3億可挹注市場,因此整體資金仍可維持寬鬆狀況不變,短期利率也將呈現穩定走勢。

【投資策略】

十月份類貨幣型基金規模呈現穩定,而未來一個月規模預估變化也不大,雖短期利率維持穩定,不過基金收益仍會因高收益之資產陸續到期下滑,因此在流動性無虞的情況下,雖以收益相對較高的定存作為主要的資產配置,也會適度調整存續期間以觀察央行升息的態度。


•相關基金:元大萬泰貨幣市場基金
•相關連結:劉晶樺

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